Walter Graziano entrevista a Jose Luis Espert 1999 V-10056

Detalle del programa: 1. Déficit fiscal y “paquete económico” Critica el paquete fiscal como una apuesta sin sustento, basado en recortar fondos a provincias esperando baja del riesgo país, crecimiento y aumento de recaudación. Afirma que los números fiscales oficiales están “dibujados”, porque solo se mide Nación, cuando el verdadero déficit, sumando Nación, provincias y municipios, rondaba los 10.000-13.000 millones de dólares. Señala que Argentina vive una “contaminación fiscal” desde hace años y que se esconde la magnitud real del problema. 2. Corto vs. largo plazo en la economía Reconoce que hacia mediados de 1999 la recesión había tocado un piso tras una caída del 14%. A corto plazo, cree que el país dependía de apoyos externos del FMI y de los mercados. Pero a largo plazo ve problemas graves de sostenibilidad del crecimiento: Altos niveles de endeudamiento externo. Falta de competitividad estructural. Rigideces en tipo de cambio, legislación laboral y tarifas de servicios públicos. 3. Competitividad, salarios y convertibilidad Coincide con la visión de que el problema de fondo es cambiario. Discute la propuesta de López Murphy de bajar salarios un 10%: Dice que no es la forma “correcta”, porque el Ejecutivo no puede obligar al sector privado. Los salarios ya estaban cayendo solos en términos reales entre 15 y 18%. Advierte que una salida de la convertibilidad podría ser muy costosa, afectando al sistema bancario y contratos en dólares con empresas privatizadas. Señala que aún con reservas, salir “suavemente” de la convertibilidad sería difícil. 4. Sistema bancario y crédito Advierte que el crédito bancario estaba carísimo, con tasas de interés reales más altas de los últimos cinco años. Esto dificultaba la reactivación, porque subían los incobrables y el crédito se reducía. Plantea que cualquier solución será dolorosa, ya sea devaluar o sostener la regla de convertibilidad. 5. Cuenta corriente y endeudamiento externo Resalta que el debate económico se enfocaba demasiado en lo fiscal y se ignoraba la cuenta corriente, que ya mostraba un déficit de 4% del PBI. Explica que en 1999 entraron 14.000 millones de dólares en capitales, que no financiaron crecimiento sino que compensaron caída de ingresos por exportaciones y precios de commodities. Esto implicaba que el endeudamiento crecía sin generar capacidad productiva. 6. Riesgos estructurales y política Señala que el verdadero problema no era si Argentina crecería en 2000, sino si ese crecimiento sería sostenible. Advierte sobre: Altas deudas externas. Dependencia de commodities. Falta de transformación en la matriz exportadora. Remarca que incluso así, una parte del electorado seguía apoyando a Cavallo, lo que mostraba la percepción social distorsionada por la inflación cero. Fecha: 9/11/99 9 de noviembre de 1999 Código: V-10056 FUENTE: Material emitido originalmente por CVN.